网易Q3净利润同比下滑25.3% 手游营收比重下滑

　　网易刚刚发布了该公司截至2018年9月30日的第三季度未经审计财报。财报显示，网易当季净营收为人民币169亿元(约合 25亿美元)，同比增长35.1%，创下新高。基于非美国通用会计准则，归属于网易公司股东净利润为22.59亿元(3.29亿美元)，同比下滑25.3%。

　　关注一下具体的财务业绩：

　　在线游戏服务净收入为103.48亿元(15.07亿美元)，上一季度和去年同期分别为100.61亿元和81.12亿元。

　　电商业务净收入为44.59亿元(6.49亿美元)，上一季度和去年同期分别为43.66亿元和26.67亿元。

　　广告服务净收入为6.44亿元(9,380万美元)，上一季度和去年同期分别为6.34亿元和6.31亿元。

　　邮箱及其他业务净收入为14.04亿元(2.04亿美元)，上一季度和去年同期分别为12.23亿元和10.67亿元。

　　游戏仍是营收支柱，手游营收比重下滑

　　分业务来看，网易游戏业务依然是支撑网易营收的支柱。

　　三季度，网易游戏业务营收占比达61.4%，为103.484亿元人民币，其中，手游营收占游戏营收的约68%，和去年同期的68.3%基本持平，但是明显低于上季度74.7%的占比。

　　从总营收的角度来看，端游收入占营收的比重上升至19.6%，手游营收比重由上季度的46%下降到42%。

　　值得注意的是，本季度网易海外游戏收入贡献首次超过游戏业务总营收的10%。《第五人格》、《荒野行动》在海外尤其是日本表现良好。丁磊还透露，网易将与暴雪合作共同打造其重量级游戏的手游版本《暗黑破坏神：不朽》。

　　游戏业务的毛利率也在逐渐上升，第三季度在线游戏服务的毛利率为65.1%，上一季度和去年同期分别为64.3%和62.5%。这主要来自于自研手游和端游的贡献。

　　游戏业务的净利润同比增长主要是得益于自研手游的收入贡献，如《楚留香》、《荒野行动》和《第五人格》，以及端游的收入贡献，如《逆水寒》和《梦幻西游》电脑版。在线游戏服务毛利环比增长主要是得益于端游的收入贡献，如《逆水寒》，并被自研手游收入贡献的下滑所部分抵消。

电商业务创新高，但增速放缓

　　电商业务已逐渐成为网易营收的另一极。

　　三季度，网易电商业务营收44.58亿元，同比增长67.2%，自2017年四季度开始单独分拆之后一直保持超过50%的同比增长态势，但三季度增速逊于上季度75.2%的同比增速。

　　此外，电商业务毛利率同比环比均出现小幅下滑，三季度电商业务毛利率为10.0%，上一季度和去年同期分别为10.1%和11.5%。网易方面表示，电商业务毛利率的同比下降主要是由于2018年第三季度的促销力度相对较高。

　　丁磊曾对电商业务寄予厚望，“通过网易考拉、网易严选等电商业务，花三到五年时间再造一个网易。”

　　除了游戏和电商业务之外，网易的第三大板块——广告服务净营收和邮箱及其他业务的表现继续不温不火。三季度网易广告业务收入6.44亿元，同比仅增长2%，为近期增速新低。邮箱及其他业务的收入为14.038亿元人民币，同比增长31.5%。

　　由于人工成本上升和内容采购支出增加，广告服务毛利出现同比和环比双下降，业务毛利率为63.6%，上一季度和去年同期分别为67.0%和68.0%。

　　邮箱及其他业务毛亏损同比上升主要由于网易某些毛利率相对较高的平台业务收入下降，以及本季度确认了较高的音乐版权费用所致。此外，本季度网易旗下的网易云音乐完成了新一轮融资，为其参与音乐版权大战补充弹药。

　　值得注意的是，网易还宣布其董事会批准了一项新的股份回购计划，从2018年11月16日开始，公司将在不超过12个月的期限内，回购总金额不超过10亿美元流通在外的美国存托凭证。

责任编辑：馨予